언론보도

테슬라, 트위터(X)에 이어 스페이스X의 상장이 현실화될 가능성이 커지면서, 이 회사의 천문학적인 기업 가치에 대한 궁금증이 커지고 있습니다. 많은 분들이 로켓 발사 사업이 주된 수익원이라고 생각하시겠지만, 실제로는 다른 곳에서 핵심적인 동력이 나오고 있습니다.

최근 공개된 서류들을 살펴보면, 지난해 회사 전체 매출의 약 60%가 스타링크 같은 위성 통신 사업에서 발생했습니다. 로켓 발사는 건별 대형 계약에 의존하는 반면, 인터넷 구독료는 매달 꾸준히 유입되는 안정적인 수익원입니다. 스타링크 가입자는 2026년 봄 기준으로 약 1천만 명 수준까지 늘어난 것으로 알려졌습니다.

하지만 회사 전체로는 아직 적자를 기록하고 있는데, 이는 스타링크 부문에서 벌어들인 수익을 인공지능 사업에 대규모로 투자하고 있기 때문입니다. 스페이스X는 일론 머스크의 인공지능 기업 xAI를 인수하여 로켓, 위성, 통신 사업에 인공지능 인프라를 결합하는 미래 구상을 제시하고 있습니다. 즉, 스타링크가 돈을 벌고, 로켓이 그 길을 열어주며, 인공지능이 미래에 대한 큰 베팅을 하는 구조로 볼 수 있습니다. 현재 막대한 이익을 내는 회사가 아니라, 앞으로 큰 수익을 창출할 것이라는 기대감으로 평가되는 것입니다. 이러한 차이는 투자 판단에서 매우 중요한 요소가 됩니다.

■ 변호사가 짚어보는 스페이스X 투자 시 고려할 다섯 가지 위험

상장에서 인정받으려는 예상 기업가치는 우리 돈으로 2천500조 원을 넘나드는 수준으로 거론됩니다. 끌어모으려는 자금 규모 또한 과거 사우디 국영 석유회사의 기록을 크게 웃도는 수백억 달러에 달합니다. 이처럼 높은 몸값에 대해 한병철 변호사는 다음과 같은 다섯 가지 위험 요소를 신중하게 검토해야 한다고 강조합니다.

첫째, 기술적 위험입니다. 미래 사업의 상당 부분이 스타십이라는 차세대 우주선의 성공에 달려 있지만, 스타십은 아직 시험 단계를 벗어나지 못했습니다. 둘째, 규제 관련 위험입니다. 우주 사업은 자유로운 모험처럼 보이지만, 본질적으로는 정부의 허가가 필요한 산업입니다. 셋째, 지배구조 위험입니다. 상장 후에도 일론 머스크가 약 85%의 의결권을 유지할 것으로 보도되어, 일반 투자자는 회사의 주요 의사결정에 영향을 미치기 어려울 수 있습니다. 머스크에 대한 신뢰가 투자로 이어지지만, 동시에 머스크 개인의 리스크 또한 함께 감수해야 한다는 의미이기도 합니다. 넷째, 국제법적 문제입니다. 화성에 도시를 건설한다고 해서 그 땅이 곧바로 한 회사의 사유지가 되는 것은 아닙니다. 우주조약 체계에서는 민간기업의 우주 활동도 국가의 허가와 지속적인 감독 아래 놓이게 됩니다. 다섯째, 안보와 통제에 관한 위험입니다. 특정 민간기업의 통신망이 전쟁이나 재난 상황에서 국가의 운명에 영향을 줄 수 있다는 사실이 이미 여러 사례를 통해 드러난 바 있습니다.

이처럼 거대한 화제를 모으는 투자 기회 주변에는 늘 과열된 시장의 열기를 노린 상품이나 권유가 뒤따르기 마련입니다. 시장의 과열을 틈타 출처가 불분명한 고수익을 보장하거나 유사 투자자문을 하는 경우를 특히 경계하고 신중하게 접근하셔야 합니다.

법무법인 대한중앙은 서울·부산·울산·수원·광주·진주 전국 네트워크를 갖추고 있으며, 담당변호사 한병철·하영우가 초기 상담부터 사건 해결까지 함께합니다.

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